Beige börs

Förutom att Chicago inköpschefsindex kom in betydligt bättre än väntat, 56,1 jämfört med förväntade 53, så har det varit en rätt beige börsdag. Relativt nyhetsfattigt och dessutom låg omsättning i handeln. Index är ca 45 min före stängning ner ca 0,7%.

Sandstormen

Har sandstormen i Dubai bedarrat? Det vet vi förstås inte än men för dagen blåser det i alla fall betydligt mindre. Så lite att börsen faktiskt vågar sig upp något, +0,4% vid 13-tiden. Gårdagens kraftiga fall berodde mycket på att USA-börsen var stängd och omsättningen på andra börser därmed var lägre än vanligt. I sådana marknader tenderar nyheter som ex Dubaistormen att slå hårdare än i normala fall. Vi ska dock inte glömma att gårdagens händelse är en varningssignal om att på nuvarande nivåer, efter ett otroligt starkt börsår, tål vi dåliga nyheter sämre än vad vi gjorde ex i våras. Ju högre höjder vi befinner oss på desto hårdare blåser det.

Apropå höga höjder förresten: ni vet väl att världens högsta byggnad numera finns just i Dubai. Titta in bygget här.

Thanksgiving

Idag är amerikanerna extra uppskattande och dessutom tacksamma för skörden vilket innebär att de inte har tid att springa runt och handla aktier. M a o är USA-börsen stängd idag. Detta kommer säkert betyda att det blir relativt låg nivå på handeln här hemma på Stockholmsbörsen också. Rätt stor nedgång idag, – 1,5% just nu, men eftersom det som sagt säkert blir låg omsättning idag är det inte omöjligt att det svänger ganska kraftigt.

Saker att hålla ögonen på:
14:00 Frågestund med Fredrik Reinfeldt
Eller så fortsätter man bara se på Oprah som börjar 13:15…

Resultatförväntningar

Lite intressant information angående förändrade resultatprognoser (sk estimat). I följande branscher har förändringarna varit störst efter Q3-rapporterna:

Konsumentrelaterat, Råvaror/Energi, Teknik och Finans.

Totalt har prognosen över lönsamhetstillväxten justerarats upp med 2,5% för 2009 och med 1,7% för 2010. Justeringen har skett under perioden mitten på okt till mitten på nov. Geografiskt ges stöd till uppjusteringen från framförallt USA och Asien (ej Japan).*

För övrigt är det lugn handel med marginell dragning uppåt, just nu +0,2%.

*Källa: Nyhetsbyrån Direkt

Klimatfrågan

I en marknadskommentar som publicerades strax efter lunch säger Assa Abloys VD Johan Molin att permafrosten är på väg att försvinna från marknaden. Vi går alltså mot varmare klimat även om det på många håll och kanter fortfarande är kyligt eller till och med kallt. Molin poängterar just detta vilket i det företagsspecifika fallet betyder att fjärde kvartalet inte kommer att bli "..fantastiskt...". Frågan man som investerare bör ställa sig är hur mycket värme som är inprisat i dagens aktiekurser och hur stor skillnaden är mot det kyliga klimat som företagen fortfarande befinner sig i och om temperaturskillnaden är för liten, lagom eller för stor.

Rally

Veckan inleds med ett rally i marknaden, +2,4%. Redan i morse var köparna på gott humör och detta förstärktes på eftermiddagen när vi fick statistik som visade att försäljning av befintliga bostäder i USA under oktober steg med 10,1% jämfört med förväntat +2,3%. Den närmaste tiden kommer sannolikt fokus fortsätta att ligga på makrosignaler.

Återigen: Rally!

Stängt

Pga kurs så stängs bloggen ner resten av veckan.

"Stängt"

Surfande

Idag presenterades Swedbank Markets nya aktiestrategi ”Surfar på likviditetsvågen”. Titeln säger ju en hel del om vilket momentumsentiment vi har i marknaden just nu. Alternativet till börsplaceringar är så pass ointressant att en hel del kapital rör sig från räntemarknaden till aktiemarknaden och detta skapar alltså en likviditetsvåg som trycker upp börserna. När det gäller den svenska börsen anser dock Swedbank Markets att inprisat i dagens aktiekurser ligger rejäla vinstlyft för företagen de närmaste två åren. Den stora frågan är ju därför om framtida vinsttillväxt kommer att uppfylla förväntningarna (eller tom överträffa dom) alt om det finns risk för besvikelser. Vad tror ni?

HM

Efter sämre försäljningsstatstik än väntat så agerar HM broms på dagens börs. Aktien är ned ca 15:- eller knappt 4% för stunden. Trots detta så är OMX30 +0,6% vilket indikerar styrka i marknaden. HM väger ju ändå ca 13% av OMX30 vilket gör att bromseffekten är rätt påtaglig. Det goda börshumöret håller alltså i sig.

Låg omsättning

Kl 14.20 har det omsatts 6,2 miljarder sek på stockholmsbörsen. Ofantligt mycket pengar men i det här sammanhanget ganska lite. Handeln är med andra ord väldigt avvaktande och det finns egentligen inget specifikt som har pekat ut riktningen vilket gör att index (-0,2% fn) har handlats runt nollstrecket hela dagen. Närmast på agendan står USA:s handelsbalans i sep som kommer in kl 14.30.

14.30: ***USA: HANDELSBALANS SEPTEMBER -36,5 MDR USD (PROG -31,8 MDR)

Ett rejält underskott med andra ord men ändå inga större reaktioner i marknaden.

Aktier vs Fonder

Min kollega Stefan propagerar för fonder i sin blogg. Själv är jag mer inne på aktielinjen även om jag inte alls ogillar fonder. Varför ska man egentligen äga enskilda aktier kanske den nyfikne då undrar. Fonder är ju ändå ett otroligt enkelt, bekvämt, smidigt och effektivt sätt att spara. Och det stämmer ju utan tvekan. Att månadsspara några hundralappar varje månad på ett fondkonto eller i ett pensionssparande – eller varför inte både och – är ju ett väldigt enkelt och bekvämt sätt att spara.

Men så kommer ju ändå tjusningen med enskilda aktier in det hela. Att ha kunskap och/eller tro på ett visst bolag, en viss bransch, en viss marknad etc och därefter köpa just den aktien, eller de bolagen som har exponeringen mot just den branschen/marknaden är ändock extra spännande. Och det är ju bara en liten fördel med enskilda aktier. Att kunna sätta ihop sin alldeles egna portfölj utifrån ovanstående aspekter och kunna dra nytta av fördelen med utdelning, möjligheten att gå på stämman och faktiskt utnyttja sin rösträtt är ju lite större men tämligen självklara fördelar. Har man dessutom ett större innehav av enskilda aktier kan man ju dessutom börja använda derivat som ett komplement för att styra risken i sin portfölj. Min favoritstrategi att ställa ut köpoptioner på aktieinnehav (sk Covered calls) blir ju möjlig ex. Eller för att uttrycka sig lite mer ödmjukt: med derivat öppnar sig en helt ny värld!

Ovanstående är ändå bara några fördelar med ett sparande i enskilda aktier och utifrån detta ser jag aktier som ett otroligt bra val för den intresserade och initierade. Sedan faller jag ändå för Stefans argument enkelhet: varför inte komplettera din aktieportfölj med ett fondsparande när du ändå håller på.

Dagens börs? Fortsatt stark (+0,7% kl 17) med TeliaSonera (+6,5%) som dagens lok.

Kina

Igår indikerade ju SKF att deras Q4 kommer att bli bättre än föregående kvartal mycket drivet av stark efterfrågan i framförallt Indien och Kina. Idag kom statistik som visar att industriproduktionen i Kina under oktober ökade med 16,1% jämfört med samma månad förra året. Förväntningsbilden låg på +15,5%. När flera signaler pekar i samma riktning kan det vara ett misstag att inte ta hänsyn till dom i sin investeringsstrategi och med tanke på dessa signaler så är det ju onekligen svårt att bortse från den starka tillväxten som vi uppenbarligen har i Indien och kanske framförallt Kina.

Här finns en annan indikator på att även konsumtionen i Sverige börjar ta fart. Säsongsrelaterat till viss del men ändå.

Nedåt med styrka

Att vi inte tappar mer på börsen än -0,3% måste anses som ett styrkebesked. Gårdagens starka marknad möts alltså inte av några större vinsthemtagningar. Kl 16.30 var SKF ut med nya prognoser om 4:e kvartalet. Bolagets VD, Tom Johnstone, säger i en intervju med Bloomberg News att företaget ser en viss förbättring i 4:e kvartalet jämfört med 3:e kvartalet. Han betonar dock att förbättringen framförallt gäller Indien och Kina men att när det gäller Nordamerika och Europa så är det för tidigt att prata om återhämtning. Bilden av en geografiskt splittrad återhämtning blir därmed än tydligare.

G20 ger årshögsta

Efter helgens G20-möte, där löften om fortsatt ekonomisk stimulans gavs, så fortsätter börshumöret att vara positivt (+1,1 % strax efter kl 13 och vi hade årshögsta strax efter kl 12.30). Fortsatt stimulans innebär ju låga räntor (och en del annat) och förutom förhoppningar om fortsatt konjunkturåterhämtning och därmed högre företagsvinster så blir ju också effekten att räntor är ett relativt ointressant alternativ som placeringsform. Kapitalet söker sig med andra ord till börserna som erbjuder den bästa potentialen och därmed skjuter börserna ytterligare fart.

Uppstuds

Efter några svaga dagar på börsen får vi en uppstuds och index är + ca 1,5% fn. Egentligen finns det inget konkret att motivera uppgången med mer än att just börsen har fallit ett par dagar på raken. Med tanke på att det har varit hyggligt starka rapporter samtidigt som makrostatistiken visar en något mer splittrad bild är det nog inte helt otänkbart att både upp- som nedsidan i marknaden är relativt begränsad den närmaste perioden.

Fortbildning väntar de närmaste dagarna vilket gör att bloggskrivandet ligger nere resten av veckan.

Bättre statistik

16.00: USA: INKÖPSCHEFSINDEX (ISM) 55,7 I OKTOBER (PROG 53,0)
16.00: USA: BYGGINVESTERINGAR +0,8% I SEPTEMBER (PROGNOS -0,2%)

Betydligt bättre siffror än väntat med andra ord och börshumöret blir bättre, -1,3% för stunden.

Konjunkturpessimism

Vi vänder på steken från i torsdags: efter svag statistik för privatkonsumtion och konsumentförtroendet så har oron för för konjunkturåterhämtningen återkommit. Index är vid lunchtid ner ca 1,9% och redan från start i morse trycktes det rejält på säljknapparna. Eftermiddagens statistik från USA, ISM tillverkningsindustrin samt bygginvesteringar, kan , vid starka siffror, naturligtvis räta upp den negativa slagsidan. Svaga siffror riskerar dock att förvärra den. Kl 16 ges besked.